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企业贷款所具备的条件有哪些条件是什么_中小创两融标的新增306只 担保物扩容考验券商处置风险能力

贷款取代风投

    

  本报记者 谭楚丹 深圳报道

    

  8月9日,监管层向投资者释放“大礼包?#20445;?#20004;融标的扩容了,从原本950只扩大到1600只,两融投资者未来将有更多选择。

    

  标的扩大是否利于两融规模进一步提升,有?#30340;?#20154;士认为会有积极影响,但由于二级市场缺乏赚钱效应,提振效果短期内或不会太明显。

    

  此外,根据监管文件,修订两融的规则还?#23567;?#21462;消最低维持担保比例不得低于130%的统一限制”以及增加补充担保物的范围,增强补充担保的灵活性。

    

  对此,多名两融业务人士认为,随着不动产、股权等低流动性财产被纳入后,券商评估和处置风险的能力将要进一步提高,压力不可小觑。

    

  增加标的池响应市场呼声

    

  8月9日,证监会指导沪深交易所修订的《融资融券交?#36164;?#26045;细则》正式出台,最受融资客关注的当属标的池范围扩大。

   8 yue 9 ri, zheng jian hui zhi dao hu shen jiao yi suo xiu ding de rong zi rong quan jiao yi shi shi xi ze zheng shi chu tai, zui shou rong zi ke guan zhu di dang shu biao di chi fan wei kuo da.

    

  根据监管层披露数据,融资融券标的股票数量将从当前的950只增加到1600只(不含科创板),自8月19日起施?#23567;?#20854;中上交所两融标的数量由525只增至800只,深交所的由425只增长至800只。

    

  随着标的扩容后,市场融资融券标的市值占总市?#24403;?#37325;由约70%达到80%以上。

    

  值得注意的是,中小板、创业板股票市值占比大幅提升。具体而言,中小创标的占比将从原来的26%上升到34%。主板标的数量仍占绝大多数,但占比将从74%下降至66%。

    

  证监会表示,此次能疏导投资者合理的投资需要,适当增加中小盘股?#20445;?#27491;向引导资金规范入市,促进融资融券业务?#34892;?#21457;展。

    

  深圳一家券商分公司人士认为,标的扩容速度低于预期。“前些年场外配资、场外期权之所以火爆,有一个重要原因就是两融标的太少了。”在他看来,交易所应该提升扩容速度,进一步满足投资者市场需求。

    

  一家上市券商的两融业务人士谈道,交易所本着审慎态度逐步增加标的是一贯的原则,但步伐在行业看来还是慢了点。“监管层响应市场的需求是好事,终于迈出这一步。”在他看来,交易所没必要为标的背书,应交由市场。

    

  从新增标的特点来看,既有明星股,比如迈瑞医疗(300760.SZ)、宁?#29575;?#20195;(300750.SZ)、华大基因(300676.SZ)、正邦科技(002157)(002157.SZ);也有此前或近期被卷入舆论风波的股?#20445;?#22914;涪陵榨菜(002507)(002507.SZ)、视觉中国(000681)(000681.SZ)、贝因美(002570)(002570.SZ)、尔康制药(300267)(300267.SZ)。

    

  根据国泰君安分析,新增的650只标的股?#20445;?#20027;要分布在医药生物、计算机、化工、电子、传媒等五大行?#25285;?#26032;增标的股票数量分别为70、59、57、56、36只,占新增标的总数的10.77%、9.08%、8.77%、8.62%、5.54%。

    

  此次标的扩容是否将明显提振两融业务,对此?#30340;?#20154;士表示会有积极影响,但短期内影响有限。

    

  根据东方财富(300059)Choice数据统计,两融余额在今年2月初到达低点7169.51亿,随着股市热度上升而一路高歌,在4月底到达高峰9915.21亿,几乎触碰万亿。截至8月8日,两融规模回落至8964.95亿。

    

  华南一家小型私募基金投资总监表示,“肯定会有影响,毕竟投资者选择多了。但目前市场环境一般,赚钱效应不够,主要是存量资金博?#27169;?#30701;期内不会有太多的增量资金进来,所以对两融规模的实际影响不会太大。”

    

  券商处置风险能力待考

    

  除两融标的范围扩大以外,维持担保比例以及担保物范围也出?#20540;?#25972;。

    

  监管层表示,取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制,交由证券公司根据客户资信、担保?#20998;?#37327;和公司风险承受能力,与客户自主?#32423;?#26368;低维持担保比例。

    

  同?#20445;?#23458;户在被要求追加担保物?#20445;?#32463;券商认可后,可以提交除可充抵保证金证券外的其他证券、不动产、股权等依法可以担保的财产或财产权利作为其他担保物。该规则旨在增强补充担保的灵活性。

    

  证监会强调,规则调整后不再统一规定维持担保比例最低限,并不是取消最低维持担保比例,扩大担保物范围,也不是不用考虑担保物质量。上述调整的目的是改变“一刀?#23567;?#30340;做法,将监管、?#26376;?#30340;强制要求转化为证券公司自主风险管理的内在需求,交由证券公司与客户自主?#32423;ā?/p>

    

  有券商人士表示,扩大补充担保物范围,对券商处置风险能力是一种考验。

    

  前述上市券商两融业务人士表示,?#30340;?#26377;?#21046;紓?#20027;要因为券商希望担保资产是高流动性的,在他看来,券商体量不如银行,难以承担太大的流动性风险。

    

  同时实际操作中可能会遇到麻?#22330;!?#25105;们也了解过市场情况,假设客户把房子抵押给证券公司,有的地方国土局就不太支持。另外如何给房子?#20048;?#20063;存在问题,证券公司相比银行而言这块经验是不够,券商分支机构也没有地产分析师,如何评估房地产值多少钱。”

    

  前述深圳券商分公司人士也向记者强调,担保物应具备高流动性,有利于快速处理风险。“目前来看,按照规则客户是要经过券商同意才能抵押房地产,但是如果券商合规比较?#24076;?#19981;能接受地产这类低流动性资产,就有可能会失去客户。所以券商为了保持业务竞争力,应该还是会采纳,但处置压力就不小了。”

    

  (编辑:包芳鸣)

    

    

    

    

(责任编辑?#21644;?#27835;强 HF013)

    

    

    

    

    

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